8月7日，据美媒报道，美国参议院已决定将Clarity法案投票推迟至9月，该法案未能在国会夏季休会期（8月10日至9月11日）前进入参议院全体投票程序。这意味着这项旨在明确数字资产市场结构和加密监管权限的法律框架，落地时间再度被无限推后。据Polymarket数据，Clarity法案在2026年底前被签署成为法律的概率已跌至14%。
表面上看，Clarity法案只差临门一脚，主要障碍是民主党对法案中的“道德条款”不满，认为其存在诸多漏洞，如未覆盖官员子女、不禁止持有现有加密资产、执法依赖DOJ等，未能充分解决加密腐败和消费者保护问题。但实际上，Clarity法案已成为两党政治拉锯的牺牲品，分歧已超越行业监管的技术性辩论，被与更大的政治利益捆绑。民主党将道德条款批评作为矛头刺向共和党，实际目的是反对特朗普并拖累其中期选举支持率。
投票延期正是民主党想要的结果。9月复会后，联邦预算拨款法案纷争和选举政治将挤占国会时间，Clarity法案获得审议的机会更加有限。今年内该法案最有可能通过的时间窗口，只能落到11月中期选举后的“跛脚鸭会期”。
两党拉锯下的牺牲品
今年初，Clarity法案因银行业和加密行业在稳定币收益规定方面的分歧被搁置超4个月。该问题解决后，自5月通过参议院银行委员会审议以来，民主党一直阻挠其进入参议院全体投票。银行委员会最终以15比9通过审议，仅有2名民主党委员支持。民主党议员Elizabeth Warren甚至在委员会审议时单独提交超40项修正案，随后又利用道德条款和《区块链监管确定性法案》中的开发者保护条款向共和党发难。开发者保护条款分歧解决后，民主党本已面临阻挠失败的局面，但总统特朗普在加密领域的财务披露，为民主党提供了新的攻击点。
道德条款成为主要障碍
6月30日，美国联邦政府道德办公室（OGE）披露了特朗普2025年度财务报告，显示其年收入约22亿美元，其中约14亿美元来自加密货币相关业务（Meme币TRUMP贡献约6.35亿美元，World Liberty Financial代币销售及股权等贡献约8亿美元）。特朗普家族在加密领域的捞金行为，让民主党成功将Clarity法案的分歧转移至特朗普和白宫身上，并占据道德制高点。一方面，民主党以约束官员贪腐的道德条款阻挠法案推进，即便导致延期，也可将责任推给特朗普及共和党；另一方面，将反腐和消费者保护问题置于聚光灯下，利于制造加密受害者选民对特朗普的不满，从而压低其中期选举支持率。
起初道德条款并非主要障碍，共和党认为此类规定应放在专门伦理立法中，而非硬塞进Clarity法案。然而，特朗普家族的贪欲使道德条款成为舆论焦点。重压之下，7月21日特朗普同意加入道德条款，但该条款被指处处偏袒特朗普家族，例如要求其剥离加密资产，反而可能为其节税数百万美元。Elizabeth Warren等民主党人以此为由继续加码，要求更苛刻的条件。自此，没有人再关心道德条款是否应出现在Clarity法案中，而是聚焦于特朗普及共和党能否做出更大让步。
“否决政治”代价由全行业承担
特朗普本人尚未公开回应道德条款争议。白宫数字资产顾问委员会执行主任Patrick Witt表示，总统已做出历史性退让，而民主党仍不满意，“你不可能一击制胜，打出两个本垒打”。这意味着特朗普政府认为让步已足够多，继续退让可能被选民解读为政治软弱。因此，中期选举前特朗普几乎不可能再妥协。
Elizabeth Warren于8月6日公开表示支持推动加密立法，但不支持当前的Clarity法案，因其未能充分解决腐败、消费者保护、国家安全及经济风险等问题。她一方面做出亲加密表态，另一方面将延期责任推给特朗普，意在动摇支持加密行业的年轻票仓，降低特朗普中期选举支持率。当前阶段，民主党或许不再需要共和党拿出实质性利益交换，而是继续将Clarity法案的失败作为“搞垮”特朗普的武器之一。
这种党派极化演化的“否决政治”使Clarity法案前景更不乐观，代价需由美国社会及整个加密行业承担。经济学家James E. Thorne 8月7日表示，投票推迟意味着反对创新的进步派阵营再次占上风，信号是维护现有利益格局比确保美国在下一代货币与金融架构中的领导地位更重要。法案继续拖延，执法将填补法律空白，最终美国可能无法在加密行业取得领导地位。
近期备受关注的380万枚比特币“合法招领”案便是例证。若Clarity法案能在夏季休会期前通过，根据新版法案第20216条，这起荒诞诉讼将不攻自破。但目前案件只能聚焦于9月8日的听证会。Bitwise首席投资官Matt Hougan则认为，即使Clarity法案短期未能通过，美SEC也可能通过规则制定方式处理部分问题，由Paul Atkins领导的SEC推出的规则可能更有利于加密行业和创新。
“跛脚鸭会期”成最后窗口
参议院将在9月复会后重新推进Clarity法案投票，但窗口期非常有限。联邦预算拨款法案纷争和选举政治将占据国会大部分时间。7月22日特朗普在佐治亚州演讲时提到，因两党在支出优先事项上存在分歧，9月可能再次出现联邦政府“停摆”。若拨款法案未及时通过，联邦机构资金将在9月30日财年结束时到期。即便拨款纷争解决，9-10月为中期选举冲刺阶段，可用于Clarity法案的工作日非常有限。因此有观点认为，中期选举前法案独立通过的可能性极低，部分支持者甚至打算将其以附带章节形式塞进拨款法案中“变相通过”，但实际难度同样不小。
综合来看，今年内Clarity法案最有希望通过的时期只剩“跛脚鸭会期”（lame duck session），即从2026年11月4日中期选举结束持续至2027年1月3日第120届国会正式开会前。该时期因未连任或即将离任的议员仍可投票立法，党派妥协概率提高，一些争议大的法案可能快速推进。历史上，2010年《新起点削减税法案》、2013年财政悬崖协议及2022年《尊重婚姻法案》均在跛脚鸭会期完成。因此Clarity法案仍有希望在此时段通过，只要两党还认为数字资产监管有价值。
不过Galaxy也指出，跛脚鸭会期存在风险：领导层注意力转移到组建委员会、确认提名人选和制定新议程，对复杂金融监管立法的政治热情可能消退。最坏情况下，若法案未能在年底通过，第120届国会履职后一切进展将被推翻，新一届国会需从头开始立法程序，届时Clarity法案又将卷入两党何等规模的政治博弈，难以预料。