比特币矿工向人工智能（AI）和高性能计算（HPC）领域的转型正在重塑其商业模式，但根据Blocksbridge Consulting在TheEnergyMag的Miner Weekly上发表的最新分析，投资者对新基础设施交易的热情已明显降温。该报告审查了2024年6月至2026年8月期间宣布的25项AI和HPC基础设施交易，发现平均公告日股价涨幅从此前早期交易的约24%降至近期交易的约10%。同期，中位数涨幅也近乎减半，尽管合同规模和交易价值有所增加。
AI基础设施交易的价值越来越高，但对市场的影响力却越来越小。图片来源：TheEnergyMag
这一转变在主要公告的市场反应中显而易见。Core Scientific与CoreWeave的初始托管协议使其股价上涨超过40%，Applied Digital的首份CoreWeave租约上涨近49%，TeraWulf与Fluidstack的首笔交易则飙升近60%。而近期的超大额交易则反应平淡得多。TeraWulf与Anthropic的401兆瓦租约仅使股价上涨约5%，CleanSpark的66亿美元AI托管协议上涨近9%，Bitdeer与Tydal的新合同短暂推高股价约12%，但涨幅在收盘前便已消失。
已涉足AI和HPC业务的比特币矿企股票也反映出市场热情的冷却。TheEnergyMag的TEM AI基础设施增长指数（追踪开发AI数据中心和数字基础设施业务的上市公司）较6月峰值下跌约28.5%，这表明尽管AI基础设施需求依然强劲，投资者已变得更加谨慎。
尽管TEM AI基础设施增长指数在过去一年中仍大幅走高，但近几个月势头明显放缓。图片来源：TheEnergyMag
这种放缓与AI基础设施股票的更广泛回调相呼应，费城半导体指数较7月峰值下跌近17%。