比特币（BTC）短期持有者支出产出利润率（STH SOPR）当前为1，这意味着持有时间不足155天的币种平均处于成本价水平。同时，主动买入/卖出比率略微偏向主动卖出方，显示市场卖压仍存。
来源：CryptoQuant
稳定币供应比率衡量比特币市值与所有稳定币总市值的比值。该指标目前为11.58，表明稳定币供应相对较低，市场购买力依然有限。结合这些因素，可以理解过去两个月比特币价格为何在60,000至66,000美元区间反复震荡。
AD需求尚未能产生看涨动能。AMBCrypto此前报道，7月中旬矿工每日区块奖励收入已跌破3,000万美元。收入收缩使矿工处境艰难。与此同时，长期持有者手中的比特币供应量处于历史高位，显示HODLer信心坚定，但市场仍弥漫恐惧情绪。
来源：Axel Adler Jr.
表观需求与发行量指标比较30天内年龄不足一年的币量变化与新增BTC发行量。读数高于1表明年轻币种增长，低于0则显示该体积相比发行量在萎缩。加密货币分析师Axel Adler Jr.用这一指标说明，当前价格反弹并未伴随年轻币种数量的增长。该指标为-5.43，且已连续五个月为负值，7月曾接近-16，目前略有回升。整体来看，尽管价格在64,000美元附近徘徊，表观需求过于疲弱，无法确认价格复苏。
来源：Axel Adler Jr.
上述指标追踪年龄超过30天的比特币在不同队列之间的流动。正值意味着更多币种重新回到年轻供应，而非转入一年以上持有类别。净年龄流动已连续七个月为负值，当前为-85,500 BTC，意味着有85,500枚比特币从年轻币种转入一年以上持有类别。这种模式表明市场在累积，可出售供应减少。
综合来看，这两项指标揭示了一个市场状态：现有持有者持续增持，而新买家尚未大规模入场。这种组合有助于解释为何尽管长期持有者信心改善，比特币仍保持区间波动。如果净年龄流动转为正值，将预示短期转折点；如果需求-发行量指标升至1以上，则确认新增需求回归和看涨活力。
最终摘要：比特币市场正在筑底，但看涨趋势转变的确认信号尚未出现。当需求-发行量指标升至1以上，叠加净年龄流动转为正，才会确认比特币进入看涨阶段。