据意大利最大银行集团Intesa Sanpaolo提交的最新13F文件显示，2026年第二季度，该行对其美国加密ETF投资组合进行了重大调整，大幅削减比特币敞口的同时，显著加仓以太坊相关产品。
文件显示，Intesa Sanpaolo将其在贝莱德iShares比特币信托（IBIT）中的持股从2026年第一季度的648,923股锐减至40,723股，降幅高达93.7%。同时，该行通过IBIT看涨期权持有的敞口也大幅萎缩，对应的标的股份从约275万股降至18,000股，降幅达99.3%。
作为对冲措施，Intesa披露了新建立的名义价值50万股IBIT的看跌期权头寸，这可能意味着该行已采取下行保护策略，或转向更为复杂的期权操作，而非继续公开看多比特币。
从比特币转向以太坊
与此同时，Intesa显著增加了对iShares质押以太坊信托ETF（iShares Staked Ethereum Trust ETF）的配置，持仓从116,200股增至349,600股，增幅超过200%，几乎翻了三倍。此外，该行几乎清仓了Bitwise Solana质押ETF，持股从2,817股降至仅7股。
这些调整表明，该行的投资组合正明显向基于以太坊的投资产品倾斜。不过，仅凭13F文件无法判断Intesa是否改变了其加密投资策略或对比特币转为悲观，因为文件并未揭示该行的表外敞口及更广泛的衍生品头寸。
ETF数据透露出什么？
这一调整背后可能有一个简单的原因：2026年上半年，现货比特币ETF录得数十亿美元资金流出。尽管以太坊ETF也遭遇资金撤离，但规模不及比特币。AMBCrypto此前的分析也指出，在以太坊和其他山寨币吸引新投资者的同时，比特币ETF正在流失资金。
不过，最新数据显示出不同的情况。据Farside Investors数据，8月3日以太坊ETF净流出1190万美元，而同日比特币ETF净流入1.701亿美元。虽然这些只是市场猜测，但或许能帮助解释Intesa Sanpaolo为何调整策略。
总结
意大利最大银行集团将其在IBIT的持股从上一季度的648,923股减至40,723股，同时将iShares质押以太坊信托ETF的持仓从116,200股增至349,600股。这一仓位变化反映出该行对加密资产配置重心的明显转移。