意大利最大银行联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）在最新季度文件中披露了其加密货币投资组合的重大调整：几乎清仓比特币ETF，同时大幅增持质押型以太坊ETF。这一转变引发市场关注，被视为传统金融机构在数字资产领域从单纯看涨转向收益与风险管理并重的信号。
根据该行提交的2026年第二季度13F文件，Intesa Sanpaolo将其在贝莱德iShares比特币信托（IBIT）的持仓从646,809股大幅削减至40,723股，降幅接近94%。同时，该行还卖出了99.3%的看涨比特币期权，并新建了挂钩50万股IBIT的看跌期权头寸，表明其正采用对冲策略而非单向做多。据估算，此次比特币相关持仓的总减少价值约为2200万美元。
分析师指出，这并非意味着该行反对加密货币，而是调整资金配置方向。与现货比特币ETF不同，质押型以太坊ETF除了价格波动外还能产生质押奖励，使投资者在持有资产的同时获得持续收益。许多分析师认为，这正是该行调整投资组合的主要原因。
在削减比特币敞口的同时，Intesa Sanpaolo将其在iShares质押以太坊信托ETF中的持仓从116,200股增加至349,600股，增幅接近两倍，新增以太坊敞口约560万美元。
文件还显示，该行维持了对XRP的投资不变，继续持有712,319份Grayscale XRP信托份额，显示出对XRP的持续信心。然而，其对Solana的态度则截然不同：该行几乎清仓了Bitwise Solana质押ETF，持仓从2,817股降至仅7股。
Intesa Sanpaolo的最新持仓变动反映出大型金融机构正越来越多地将数字资产策略转向收益型产品与风险管理工具，这一趋势或将在未来持续影响市场格局。