据Allium Labs最新报告，基于Solana的PreStocks平台已占据OpenAI和Anthropic Pre-IPO代币总交易量的78%，进一步巩固了Solana在代币化私募股权这一新兴市场中的主导地位。自2025年9月上线以来，PreStocks累计处理交易额达4.147亿美元，而三个追踪上述两家AI实验室Pre-IPO代币的平台总交易额为5.321亿美元。
竞争对手Ventuals已于6月15日关闭其Hyperliquid市场，剩余1.141亿美元（占比21%）主要来自平仓操作的一次性交易。过去30天内，PreStocks新增交易额仅240万美元，而Ventuals的1100万美元数字反映的是平台关停而非新增活动。剔除平仓因素后，所有平台实际活跃交易额仅为420万美元。
这一模式与Solana上的SpaceX代币类似，链上交易场所曾在纳斯达克上市前吸收了大量交易兴趣。PreStocks代币通过特殊目的载体（SPV）结构追踪Pre-IPO股票价值，允许持有者全天候交易该敞口。Solana的角色反映了更广泛的趋势——代币化的现实世界资产在进入公开市场前，越来越多地选择在Solana上先行结算。
5月13日之后，该结构表现依然坚挺。当日OpenAI和Anthropic均拒绝了员工股份的非授权转让，削弱了依赖股份确认的代币的法律基础。不过，永续合约和预测市场并不声称拥有底层股份，因此基本未受影响。
交易者对于SpaceX上市前的定价也表现出类似兴趣，他们正在权衡其Pre-IPO投资者曾面临的问题。Anthropic的代币化股份此前曾暗示估值远高于私募轮次，凸显了这些市场的深度不足。
除了Pre-IPO代币，全球最大资产管理公司、管理资产规模达15万亿美元的贝莱德已向美国SEC提交申请，拟在Solana上发行代币化基金份额，并推出了Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle——一款旨在链上持有稳定币储备的现金管理产品。机构对Solana产品的需求正与驱动PreStocks及其竞争对手的散户需求并存。
Allium Labs警告称，在较为冷清的日子里，日交易额仅维持在10万美元左右，市场深度不足以支撑价格，可能导致价格与实际融资条款大幅偏离。一旦IPO文件正式提交，PreStocks在Solana上能否保持领先地位仍是未知数。OpenAI或Anthropic若在短期内上市，将直接验证这一论点。