据Bernstein研究机构表示，德克萨斯州下令对数据中心项目进行审计，将抑制投机性开发，并提升已批准电力容量的稀缺价值，从而利好现有比特币矿商和人工智能（AI）运营商。
周一，德克萨斯州州长Greg Abbott指示德克萨斯州公用事业委员会（PUCT）及电网运营商ERCOT审计该州当前所有处于互联队列中的数据中心项目。该命令促使ERCOT暂停了其“Batch Zero”流程，该流程原定于本月发布首批大型电力用户的分类结果。目前，数据中心申请约占ERCOT 474吉瓦互联队列的90%。
Bernstein分析师在周二给客户的报告中指出，尽管监管审查可能会对部分拥有待批管网资产的开发商造成延误，但现有运营不会受到影响。分析师写道：“在我们覆盖的范围内及整个矿商群体中，所有正在执行中的合同均针对已批准容量，不受此次审计影响。”
稀缺性驱动价值
Bernstein指出，Cipher Digital（CIFR）、CleanSpark（CLSK）和Core Scientific（CORZ）受该命令影响较大，因为它们近期的扩张计划依赖德克萨斯州的电网连接。与此同时，报告称Terawulf（WULF）因在肯塔基州、马里兰州和纽约州拥有“地理多元化的电力资产组合”而受益。Bernstein还表示，Riot Platforms（RIOT）和IREN（IREN）也因已获ERCOT批准的大型运营设施而受益。
“我们认为，随着反对新建数据中心项目的政治声音日益高涨，以及通过暂停令/州政府指令对新增容量进行限制，已批准的兆瓦容量将变得更有价值，”报告称，“如果兆瓦稀缺，那么每兆瓦应赚取更多。”尽管如此，Bernstein仍给予CIFR、CLSK、IREN、CORZ、RIOT和WULF“跑赢大盘”评级，同时给予MARA“市场表现”评级。
“新兴AI基础设施股票仍处于有利位置，以解决‘计算时间’问题，因其计划中的30吉瓦电力组合以及按时交付‘暖电外壳’的运营能力。”Bernstein分析师表示，“过去两年中，矿商已通过20多笔交易，向超大规模云服务商、新云和AI芯片制造商承包了8吉瓦电力容量，交易总额超过1600亿美元。”
免责声明：The Block是一家独立媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至2023年11月，Foresight Ventures是The Block的多数股权投资者。Foresight Ventures投资于加密领域的其他公司。加密货币交易所Bitget是Foresight Ventures的锚定有限合伙人。The Block继续独立运营，提供客观、有影响力且及时的加密行业信息。以下是我们的当前财务披露。
© 2026 The Block. 保留所有权利。本文仅供信息参考，不构成也不旨在作为法律、税务、投资、金融或其他建议。