全球最大资产管理公司贝莱德（BlackRock）近日推出两只代币化货币市场产品，进一步扩展其基于区块链的现金管理与现实世界资产（RWA）战略。
其中，贝莱德精选国库流动性基金（BSTBL）将在以太坊上发行代币化份额，符合条件的投资者可在合规钱包之间进行转移。另一只产品为贝莱德每日再投资稳定币储备工具（BRSRV），支持多条区块链，并每日自动再投资分红。两只产品均将持有现金、短期美国国债及以国债为抵押的隔夜回购协议。
贝莱德现金管理团队目前管理着其更广泛流动性策略中近1.1万亿美元的资产。
BSTBL在以太坊上发行份额
贝莱德精选国库流动性基金（BSTBL）将在以太坊上推出现有货币市场基金的代币化份额。机构投资者可在满足监管与合规要求的前提下，在经批准的 wallets 之间转移这些份额。该结构将可转移性引入公共区块链，同时保留受监管金融产品常用的控制措施。
纽约梅隆银行（BNY Mellon）将担任BSTBL的过户代理和代币化服务提供商。其角色是将基金的股东记录和交易流程与用于发行和转移链上份额的基础设施连接起来。
BSTBL将投资于现金、短期美国国债及由国债支持的隔夜回购协议。该组合旨在保护本金和流动性，同时通过短期政府债务产生收益。该模式与稳定币不同，因为投资者持有的是基金份额，而非旨在维持固定赎回价值的代币。回报将取决于底层投资组合产生的收入。
BRSRV瞄准稳定币储备管理
贝莱德的第二只产品——贝莱德每日再投资稳定币储备工具（BRSRV）专为数字原生机构投资者设计。与BSTBL最初基于以太坊的结构不同，BRSRV将支持跨多条区块链的访问。该基金还将每日再投资分红，使其资产产生的收入保留在产品内部。
贝莱德表示，BRSRV可用于多种数字资产场景，包括稳定币储备管理。稳定币发行方通常需要流动性强、风险低的资产来支持赎回，因此美国国债和国债支持的回购协议是常见的储备工具。
Securitize将担任该基金的过户代理和代币化服务提供商。该公司已为代币化证券提供基础设施，并曾与贝莱德合作开发基于区块链的投资产品。BRSRV将使用与BSTBL相同的核心资产类别：现金、短期美国政府债务及以国债为抵押的隔夜回购协议。
贝莱德扩大在代币化美国市场中的角色
这两项新产品的推出，标志着贝莱德在现实世界资产代币化领域的参与超越了单个区块链产品。据crypto.news 7月报道，贝莱德加入了美国存托信托与清算公司（DTCC）的一项试点，测试代币化股票和美国国债。该试点涉及已托管在DTCC框架内的证券，该框架保管着约114万亿美元的资产。
摩根大通、高盛、先锋领航、纽约证券交易所以及近40家其他金融机构也参与了该试点。该试点允许机构在不将底层资产移出现有市场基础设施的情况下，测试基于区块链的传统证券表示形式。
对美国机构而言，这种模式可能缩小传统证券与链上市场之间的运营差距。然而，钱包转移、投资者资格和访问权限仍将受监管要求约束，而非作为无需许可的加密交易运行。
贝莱德的现金管理团队目前为 corporations、银行、保险公司、基金会和公共机构管理着近1.1万亿美元的资产。其规模可能有助于将代币化基金份额引入已使用其传统流动性产品的投资者中。
贝莱德在加密与传统金融领域同步推进
贝莱德还通过iShares比特币信托（IBIT）扩大了其在受监管加密货币市场中的头寸。据crypto.news此前报道，美国证券交易委员会批准提高与该基金挂钩的期权持仓限额。限额从25万份合约提高四倍至100万份，使符合条件的交易者能够持有更大的IBIT相关期权头寸。
代币化基金的推出是贝莱德数字资产战略的另一个独立部分。BSTBL和BRSRV并非提供比特币敞口，而是将传统现金管理资产置于区块链基础设施之上。它们的采用将取决于机构需求、监管准入，以及链上转移是否比现有货币市场基金系统具有显著运营优势。