知名投资者与市场策略师Jordi Visser近日表示，比特币（BTC）堪称“有史以来最伟大的对冲基金”，并将其剧烈的回报波动与Leopold Aschenbrenner旗下AI对冲基金Situational Awareness的崩盘相提并论。
Visser在Anthony Pompliano的播客节目中称，比特币的历史回撤与随后的复利增长轨迹，与Aschenbrenner的基金表现高度相似。该基金截至6月底年内回报一度高达439%，却在7月下旬因高杠杆被迫将公开股票投资组合折价出售给Citadel。Visser指出，比特币在早期也曾回吐70%至80%的涨幅，但随后持续复利增长。
他认为，多年来忽视比特币的投资者仍受传统对冲基金思维影响，偏好拥有长期业绩记录的经理人，而像Melvin Capital这样的基金爆仓案例也印证了这一逻辑的局限。
Visser解释称，Situational Awareness的崩盘源于极端杠杆放大了损失。该基金高峰期管理资产接近450亿美元，杠杆率据称高达400%。其公开持仓包括SK海力士、CoreWeave、Nebius和Sandisk等股票，最终在主要经纪商要求追加保证金时被迫向Citadel折价出售。不过，该基金仍保留了私募投资，包括对Anthropic的50亿美元持股。
在比特币的宏观定位上，Visser将其视为对冲AI可能引发的广泛通缩压力的工具，类比黄金的价值储存属性。但他对以太坊（ETH）、Solana（SOL）和Sui（SUI）等加密资产的长期韧性持保留态度。他认为，一旦AI智能体开始代表此前未接触加密资产的人群做出投资决策，加密货币的采用率将“一飞冲天”。
行情方面，比特币在7月收于约62,800美元后，持续在6.2万至6.4万美元区间盘整，目前跌破200周均线——该水平历史上常对应周期低点。截至发稿，比特币报约62,910美元，24小时涨幅超过0.7%。Stocktwits数据显示，散户情绪仍处于“看跌”区域，但讨论热度维持低位。