意大利央行最近发布的一项研究显示，基于稳定币的跨境汇款在费用与速度上并不总能超越传统支付渠道。研究发现，大部分成本和延迟源于法币兑换环节的摩擦，而非区块链交易费用本身。
研究人员通过十个双向汇款通道进行了200笔USDC转账实验，覆盖意大利与巴西、阿根廷、日本、阿联酋和南非之间的交易。研究将端到端成本及结算时间与传统汇款服务进行了对比。
结果显示，稳定币转账的总成本因通道不同而差异显著，最低为0.3%，最高接近9%。在存在即时支付系统的地区，结算可在20分钟内完成；而在缺乏此类系统的地区，结算时间则延长至一至两个工作日。
以世界银行6.65%的全球平均汇款成本为基准，稳定币在多数通道中表现更便宜。然而，与Wise相比，在七个可比路线中，稳定币仅在三个路线上更具成本优势。
研究人员强调，投资于国内即时支付基础设施对改善稳定币跨境支付至关重要，因为结算时间在很大程度上取决于当地支付轨道的质量。他们还指出，若稳定币能直接在实体经济中用于支付商品、服务、租金或学费，而无需换回当地法币，将显著增强其经济优势。
监管设计同样影响显著。研究表明，禁止性政策未能完全抑制稳定币需求，反而使用户转向离岸平台和不受监管的渠道；而过严的监管框架则会增加零售用户的操作复杂性。
该研究发布之际，欧盟正在实施加密资产市场（MiCA）框架，美国也推出了GENIUS法案。据DefiLlama数据，当前稳定币市场规模约为3070亿美元，过去一年增长约16%。